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2021/8/19 3:51:10 2 0評論
how to find the resistance and support of a stock


全球 外匯主管到最 富有總理之一。


  在 美林公司工作期間, 約翰-基曾擔任 倫敦分行的全球外匯主管。


  1998年至1999年,由于受亞洲金融風暴的影響,美林公司蒙受了巨大的 損失,約三個月內損失高達15億至 20億美元。


  員工士氣低落,大量優秀員工流失。


  約翰-基辦公室的人員流動率相當低,他成功地度過了最困難的時期。


  外匯交易的成功給約翰-基帶來了巨大的 回報


  頂級外匯交易員的回報遠遠超過基本工資。


  在倫敦工作時,他的年薪為225萬美元。


  2001年開始進入政壇時,他的身價超過2800萬美元,在執政期間被列為全球18位最富有的總理之一。


  正是因為約翰-基對新西蘭的金融市場和資本市場有足夠的了解和參與,新西蘭的金融體系和監管框架發展迅速,是目前世界上最熱門的外匯監管轄區之一。


   金字塔超重是指第一次 買入某種貨幣后, 貨幣匯率上升。


  看到 投資是正確的,如果你想 增加投資, 你應該遵循這樣的原則:每次增加的金額比上次少。


   這樣一來,增量購買的數量會越來越少,就像金字塔一樣。


  因為 價格越高,接近 上漲 高峰的可能性越大,危險性也越大。


  同時,在上漲的時候買入,會使牛市的平均 成本增加,從而降低收益率。


  偏差特征匯率和動能的 走勢通常是一樣的,就像蝙蝠俠和羅賓、威廉姆斯姐妹一樣,鹽和胡椒粉總是成雙成對的出現。


  如果價格高點不斷上升,則 震蕩器應該不斷上升;相反,如果價格低點不斷下降,則震蕩器應該繼續下降。


  如果價格與震蕩指標走勢 不一致,價格與指標走勢出現 背離,那么我們稱之為/背離/。


   分化是一種非常神奇的 交易工具,因為分化發出的信號表明魚兒即將上鉤,你應該保持 高度的警惕。


   利用背離交易,你可以非常有效地描繪出趨勢的減弱或勢頭逆轉時的情況。


  通常情況下,你甚至可以將分歧工具作為趨勢將繼續的信號。


  5月17日, 美國財政部發布了 3月國際資本流動報告(TreasuryInternationalCapital,TIC),報告顯示,3月外國央行投資者 減持了約697億美元 美債


  具體來講,除盧森堡小幅增持7億美元外, 美國國債的其他前十大外國 持有者均在3月減持了美債,其中,持有美國國債最多的日本連續2個月減持,3月減持177億美元美債至1.24萬億美元;排名第二的中國則結束了連續4個月的增持勢頭,減持38億美元美債至1.1萬億美元。


  盡管如此,日本和中國分別持有的美債數量仍然大于排在三至五位的英國、愛爾蘭以及盧森堡持有美債數量的總和。


    多國減持美國國債的原因主要有 擔憂美元 走弱或致美元資產貶值、擔憂財政貨幣刺激引致通脹 上行降低美債實際收益率、規避美聯儲收緊風險以及防范可能的債務危機等原因。


    首先,擔憂美元走弱或致美元資產貶值。


  疫情以來,美聯儲實施極度寬松的貨幣政策,甚至推出史無前例的無限量化寬松政策,當前美聯儲依然保持以每個月不低于800億美元的速度購買國債、以每個月不低于400億美元的速度購買MBS,為實現量化寬松政策承諾的購債規模,美聯儲需要大幅增加貨幣發行,大量的貨幣發行在一定程度上導致美元走弱,由此導致各國持有的美元資產價值被稀釋。


  2020年3月以來,美元指數(90.1483,-0.0256,-0.03%)一路下行,從高點102下行至90左右。


  而美債作為各國央行持有的主要美元資產,其價值也將相對下降,導致各國對美國的債務被稀釋。


  為防止本國對美國的債務進一步被稀釋,債權國家可能選擇減持美國國債。


  當然,美債價值還取決于美債和美元的相對變化。


    其次,擔憂財政貨幣刺激引致通脹上行降低美債實際收益率。


  與前述美聯儲大量增發貨幣以及實施無限量化寬松政策相伴隨的是美國財政赤字規模激增以及通脹快速上行。


  據美國財政部最新數據,2021財年前7個月美國聯邦預算赤字擴大至創紀錄的1.9萬億美元,遠高于去年同期的1.5萬億美元,4月一個月就出現了2255.79億美元的巨額赤字。


  在貨幣寬松和財政赤字的刺激下,美國通貨膨脹率快速上行,據美國勞工部最新數據,美國4月未季調CPI同比升4.2%,增速創2008年9月以來新高;未季調核心CPI同比升3%,追平1996年1月的增幅;季調后CPI環比升0.8%,追平2009年6月的增幅。


  快速上行的赤字規模和通脹水平導致投資美債的風險越來越大,持有美債可能使投資者面臨長期實際負利率,這將增強市場拋售美債的意愿。


    再次,規避美聯儲收緊風險。


  4月通脹數據飆升,市場通脹預期持續走高,非農就業數據公布后降溫的加息預期再次升溫。


  近期,美國5年期 盈虧平衡通脹率和10年期盈虧平衡通脹率持續走高,5年期盈虧平衡通脹率于5月12日升破2.8%,為2005年以來最高水平,盡管美聯儲反復強調通脹只是暫時的,但是快速大幅上行的盈虧平衡通脹率代表市場通脹預期不斷上行,市場對于通脹壓力帶來的不確定性表現出擔憂。


  美國貨幣市場認為美聯儲2022年12月加息25個基點的概率從88%升至100%,加息預期再度升溫。


  一旦美聯儲開始退出寬松政策,減少購債規模,將導致美債下跌,縮減外國投資者持有美債的價值。


  不過同樣,美債價值還取決于美元和美債的相對變化。


  
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